La Corte di Cassazione, con la sentenza n. 12138/2019, ha statuito che nel caso di conferimento d'azienda seguito dalla cessione delle partecipazioni il requisito di commercialità necessario ai fini dell'applicazione dell'esenzione participation exemption sulla plusvalenza (pari al 95%) deve necessariamente riguardare tanto la conferente che la conferitaria.