Secondo la risposta a interpello 7.2.2024 n. 31, la sottoscrizione di certificati di deposito comporta la diminuzione della base ACE ai sensi dell'art. 1 co. 6-bis del DL 201/2011, che stabilisce che la base di computo sia ridotta in ragione dell'incremento delle consistenze dei titoli e valori mobiliari diversi dalle partecipazioni. Secondo l'Agenzia delle Entrate, è necessaria una valutazione della sostanza dell'investimento, oltre alla classificazione "formale" dello stesso in una delle categorie escluse dall'operatività della sterilizzazione della base ACE. Le conclusioni cui giunge l'Agenzia delle Entrate, superando la disciplina di riferimento e la nozione di "valori mobiliari" di cui al TUF, potrebbero tuttavia comportare non pochi dubbi interpretativi.